El negocio de fondos de inversión de la gran banca resiste al coronavirus, a la inflación o a la incertidumbre por la guerra de Ucrania. Las entidades siguen captando dinero que engorda sus ingresos por comisiones. Pero ha habido un trasvase de inversiones de renta variable a renta fija en pleno aumento de la curva de tipos de interés, que amenaza el valor de los bonos.

Las gestoras captaron en fondos de inversión españoles 958 millones en marzo, según la patronal Inverco, y acumulan entradas por valor de 1.944 millones en el primer trimestre de 2022. Las cifras prolongan el éxito comercial del sector financiero, en especial la gran banca, después de entradas récord de casi 25.000 millones a lo largo del año pasado.

Las incertidumbres en torno a la inflación y a las proyecciones económicas, con los efectos de la invasión rusa de Ucrania y las sanciones de fondos, no han impedido a los bancos seguir captando dinero. El dato es especialmente relevante cuando se compara con el resto de Europa, donde en las semanas de más tensión ha habido salidas de miles de millones en fondos de renta variable. En la primera semana de marzo, por ejemplo, la de mayor pesimismo en los mercados, según Bank of America los reembolsos de fondos europeos de renta variable superaron los 6.000 millones de euros, el peor dato de la historia.

En España, en los tres primeros meses del año ha habido saldos positivos en casi todas las categorías. Solo hubo reembolsos netos en monetarios (188 millones), garantizados, muy dependientes de los vencimientos de los productos, con 983 millones, y fondos globales, con 1.483 millones.

Pero en marzo sí ha habido movimientos significativos. Los datos de Inverco no se desagregan por fondos o bancos, pero de forma global, hay tendencias que se deben tener en cuenta antes de analizar los datos. Una de ellas es que las carteras de gestión discrecional son cada vez más importantes, sobrepasando el 50% en Caixabank respecto al volumen que gestiona en fondos, y se trata de la entidad líder del mercado con 75.206 millones de euros y una cuota del 24%. El equivalente en BBVA es del 41%, en Santander del 29% y en Kutxabank, el caso más exagerado, del 64%.

source La banca capta 2.300M en fondos de renta fija que están amenazados por la inflación