La guerra ucraniana, con la invasión rusa, y las sanciones y amenazas entre Occidente y Moscú han disparado la volatilidad. El índice del miedo (VIX, que cotiza en Chicago) ha duplicado su nivel desde inicios de año, cuando estaba cerca de su promedio histórico. Sin embargo, las rentabilidades históricas han sido positivas en el año posterior a escaladas como esta.

Asesores, gestores, analistas y responsables de ventas de la industria de activos bajo gestión se esmeran estos días en evitar que los clientes deshagan sus posiciones. Ya sea por convicción o para evitar una fuga de dinero que reduzca los activos bajo gestión, afectando tanto a los ingresos por comisiones como a posibles ventas que golpeen a los inversores que se quedan.

En cualquier caso, no está habiendo reembolsos como en otros ‘shocks’ financieros y, de hecho, los fondos españoles acabaron enero con saldo neto comercial, con suscripciones netas de 1.154 millones. La cifra supone una ralentización de las ventas de fondos españoles, pero es un resultado positivo en medio de pérdidas generalizadas. De hecho, el patrimonio descendió en febrero en 5.190 millones o un 1,7%.

Dentro de esta conjura para evitar las salidas con miedo de los vehículos de inversión, las gestoras buscan argumentos. Y quizás uno de los más sólidos lo ha encontrado Schroders. El responsable de Estudios y Análisis, Duncan Lamont, ha investigado las rentabilidades históricas del S&P 500 cuando la volatilidad escala a los niveles actuales, y el resultado es positivo para los que decidieron en el pasado quedarse o, incluso, reforzar posiciones.

El VIX, apodado como ‘índice del miedo’, cotiza en Chicago y refleja la volatilidad que los ‘traders’ esperan para el S&P 500 durante los siguientes 30 días. En 2022 ha aumentado desde 17, por debajo de la media histórica de 19, hasta 30, con un pico de 36 el primer día de la invasión rusa de Ucrania. El aumento de la volatilidad ha coincidido con la escalada de tensión en Ucrania, que acabó derivando en guerra.

source Ojo con el ‘índice del miedo’: cuando el VIX toca el nivel actual, Wall St. sube un 15% de media